Förståelse optioner table

Så här läser du ett lagerbord Here8217s vad varje kolumn betyder: 52 veckor hög: Den här kolumnen ger dig det högsta priset som det specifika beståndet har uppnått under den senaste 52 veckorsperioden. 52-veckors låg: Den här kolumnen ger dig det lägsta priset som det specifika beståndet har uppnått under den senaste 52 veckorsperioden. Namn och symbol: Denna kolumn berättar om företagsnamnet (vanligtvis förkortat) och den aktiesymbol som tilldelats den. Finansiella tabeller listar aktier i alfabetisk ordning efter symbol, och du måste använda dem i alla lagerkommunikation. Utdelning: Ett värde i denna kolumn indikerar att betalningar har gjorts till aktieägarna. Det belopp du ser är den årliga utdelningen citerade som om du ägde en del av aktien. Volym: Denna kolumn berättar hur många aktier av den aktuella aktien handlades den dagen. Om endast 100 aktier handlas på en dag är volymen 100. Avkastning: I denna kolumn anges vilken procentandel den särskilda utdelningen är till aktiekursen. Avkastning, som är viktigast för inkomstinvesterare, beräknas genom att dividera årlig utdelning med nuvarande aktiekurs. PE: Den här kolumnen anger förhållandet mellan aktiekursen och företaget8217s resultat. Detta förhållande (kallas även earnings multipel eller bara multipel) används ofta för att bestämma om ett lager är ett bra värde. Dagens sista: Denna kolumn berättar hur handel slutade för ett visst lager på dagen som representeras av tabellen. Vissa tidningar rapporterar det höga och det låga för den dagen utöver stock8217s slutkurs. Nettoändring: Den här kolumnen svarar på frågan 8220 Hur slutade börskursen idag jämfört med börskursen vid utgången av den föregående handelsdagen. Grundläggande grunder: Hur man läser ett alternativt tabell Som allt fler aktörer har lärt sig om de många potentiella fördelarna som finns till dem via användningen av optioner har volymen i optioner ökat under åren. Denna trend har också drivits av tillkomsten av elektronisk handel och dataspridning. Vissa näringsidkare använder alternativ för att spekulera på prisriktning, andra för att säkra befintliga eller förväntade positioner och andra som fortfarande ska skapa unika positioner som erbjuder förmåner som inte är rutinmässigt tillgängliga för näringsidkaren av det underliggande aktie-, index - eller futureskontraktet (till exempel förmågan att tjäna pengar om den underliggande säkerheten förblir relativt oförändrad). Oavsett deras mål är en av nycklarna till framgång att välja rätt alternativ, eller kombination av alternativ, som behövs för att skapa en position med önskad risk-to-pay-tradeoff (er). Som sådan ser dagens kundiga alternativhandlare typiskt på en mer sofistikerad uppsättning data när det gäller alternativ än de näringsidkare som årtionden har förflutit. 13 De gamla dagarna av optionsprisrapportering 13 Tidigare har vissa tidningar använts för att lista rader och rader av nästan obestridliga optionsprisdata djupt i sin finansiella sektion som den som visas i Figur 1. 13 13 Figur 1: Alternativdata från 13 a tidningen 13 Investors Business Daily och Wall Street Journal innehåller fortfarande en partiell notering av optionsdata för många av de mer aktiva alternativa aktierna. De gamla tidningsförteckningarna omfattade för det mesta bara grunderna en P eller en C för att indikera om alternativet ett samtal eller en uppsättning, strejkpriset, det sista handelspriset för alternativet och i vissa fall volymen och öppna räntetal. Och medan det här var bra och bra, har många av dagens optionshandlare en större förståelse för de variabler som driver alternativt handlar. Bland dessa variabler finns ett antal grekiska värden som härrör från en alternativprissättningsmodell, implicit alternativvolatilitet och alla viktiga budskapsspridningar. (Läs mer om hur du använder grekerna för att förstå alternativ.) 13 Därför hittar allt fler handlare alternativdata via onlinekällor. Medan varje källa har sitt eget format för att presentera data, innehåller nyckelvariablerna generellt de som anges i figur 2. Alternativlistan som visas i Figur 2 är från Optionetics Platinum-programvaran. De angivna variablerna är de som mest betraktas av dagens bättre utbildade alternativhandlare. 13 13 Figur 2: Alternativ för IBM-samtal för IBM 13 Data som tillhandahålls i Figur 2 innehåller följande information: Kolumn 1 OpSym: Detta fält anger den underliggande aktiesymbolen (IBM), kontraktsmånaden och året (MAR10 betyder mars 2010) Strike-priset (110, 115, 120, etc.) och om det är ett samtal eller en säljoption (en C eller en P). Kolumn 2 Bud (pts): Budpriset är det senaste priset som en marknadsförare erbjuder för att köpa ett visst alternativ. Vad detta innebär är att om du anger en marknadsordnad för att sälja den 125 mars 2010, skulle du sälja den till budpriset 3,40. Kolumn 3 Fråga (poäng): Askpriset är det senaste priset som en marknadsförare erbjuder för att sälja ett visst alternativ. Vad det innebär är att om du går in i en marknadsordnad för att köpa i mars 2010, 125 samtal, skulle du köpa den till askpriset på 3,50. OBS! Att köpa på budet och sälja på frågan är hur marknadsförare lever. Det är absolut nödvändigt för en alternativhandlare att överväga skillnaden mellan bud och pris när man överväger valfri handel. Ju mer aktiva alternativet är, desto mer strängare bidrar spridningen. En bred spridning kan vara problematisk för någon näringsidkare, särskilt en kortfristig näringsidkare. Om budet är 3,40 och frågan är 3,50, är ​​det implikationen att om du köpte alternativet ett ögonblick (vid 3,50 fråga) och vände om och sålde det direkt omedelbart (vid 3,40 bud), även om priset på alternativet gjorde inte förändras, skulle du förlora -2,85 på handeln ((3,40-3,50) 3,50). Kolumn 4 Extrinsic BidAsk (pts): Denna kolumn visar hur mycket tidspremie som är inbyggt i priset för varje alternativ (i det här exemplet finns det två priser, en baserad på budpriset och det andra på askpriset). Detta är viktigt att notera eftersom alla alternativ förlorar all sin tidspremie vid tidpunkten för valperiodens utgång. Så återspeglar detta värde hela tiden premie som för närvarande är inbyggd i priset på alternativet. Kolumn 5 Implicit Volatilitet (IV) BidAsk (): Detta värde beräknas genom en optionsprissättningsmodell, till exempel Black-Scholes-modellen. och representerar nivån på förväntad framtida volatilitet baserat på nuvarande pris på optionen och andra kända optionsprissättningsvariabler (inklusive hur mycket tid fram till utgången, skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen och en riskfri ränta) . Ju högre IV BidAsk () desto mer tidspremie är inbyggd i priset på alternativet och vice versa. Om du har tillgång till det historiska intervallet av IV-värden för den aktuella säkerheten kan du bestämma om den nuvarande extrinsiska värdena för närvarande är i högra änden (bra för skrivalternativ) eller lågt slut (bra för köpoptioner). Kolumn 6 Delta BidAsk (): Delta är ett grekiskt värde som härrör från en optionsprissättningsmodell och som representerar aktieekvivalentpositionen för ett alternativ. Delta för ett samtalsalternativ kan sträcka sig från 0 till 100 (och för ett säljalternativ från 0 till -100). De nuvarande belöningsriskegenskaper som är förknippade med att inneha ett köpoption med ett delta på 50 är väsentligen samma som innehav av 50 aktier i aktier. Om beståndet går upp en full poäng, får alternativet ungefär en halv punkt. Ju ytterligare ett alternativ är in-the-money, desto mer fungerar positionen som en aktieposition. Med andra ord, när delta närmar sig 100, handlar alternativet mer och mer som det underliggande lagret, dvs ett alternativ med ett delta på 100 skulle vinna eller förlora en hel del för varje dollar vinst eller förlust i underliggande aktiekurs. (För mer utcheckning använder du grekerna att förstå alternativ.) Kolumn 7 Gamma BidAsk (): Gamma är ett annat grekiskt värde som härrör från en alternativprissättningsmodell. Gamma berättar hur många deltar alternativet kommer att vinna eller förlora om den underliggande aktien stiger med en hel punkt. Så till exempel, om vi köpte mars 2010 125 samtal på 3,50, skulle vi ha ett delta på 58,20. Med andra ord, om IBM-aktierna stiger med en dollar skulle detta alternativ få ungefär 0,5820 i värde. Dessutom, om aktien stiger i pris idag med en hel punkt kommer det här alternativet att få 5,65 deltas (det aktuella gammavärdet) och skulle då ha ett delta på 63,85. Därifrån skulle en annan poängförbättring i aktiekursen resultera i en prisvinst för möjligheten att vara ungefär 0,6385. Kolumn 8 Vega BidAsk (pts IV): Vega är ett grekiskt värde som anger hur mycket priset för alternativet förväntas öka eller falla baseras enbart på en enstegsökning i underförstådd volatilitet. Så ser ännu en gång ut på samtalet från mars 2010 125, om underförstådd volatilitet ökade en punkt från 19.04 till 20.04, skulle priset på det här alternativet få 0,141. Detta indikerar varför det är att föredra att köpa alternativ när den implicita volatiliteten är låg (du betalar relativt mindre tidspremie och en efterföljande ökning i IV kommer att öka priset på optionen) och att skriva alternativ när implicerad volatilitet är hög (eftersom mer premie är tillgänglig och en efterföljande nedgång i IV kommer att deflera priset på optionen). Kolumn 9 Theta BidAsk (ptsday): Såsom noterades i kolumnen extrinsic value, förlorar alla alternativ alla tidspremier vid utgången. Dessutom accelererar tiden som det är känt, när utgången drar närmare. Theta är det grekiska värdet som anger hur mycket värde ett alternativ kommer att förlora med en dags tid. För närvarande förlorar 125-samtalet i mars 2010 125 0,0431 av värde som enbart beror på en dags tidpunkt, även om alternativet och alla övriga grekiska värden annars är oförändrade. Kolumn 10 Volym: Detta berättar helt enkelt hur många kontrakt av ett visst alternativ som handlades under den senaste sessionen. Typiskt men inte alltid - alternativ med stor volym kommer att ha relativt snävare budspreads som konkurrensen att köpa och sälja dessa alternativ är bra. Kolumn 11 Öppna ränta: Detta värde anger det totala antalet kontrakt för ett visst alternativ som har öppnats men har ännu inte kompensats. Kolumn 12 Strike: Strykpriset för alternativet i fråga. Detta är det pris som köparen av det alternativet kan köpa den underliggande säkerheten vid om han väljer att utöva sitt alternativ. Det är också det pris som författaren av optionen måste sälja den underliggande säkerheten om alternativet utövas mot honom. 13 En tabell för respektive köpoptioner skulle likna, med två primära skillnader: 13 13 Samtalsalternativ är dyrare ju lägre aktiekursen är, desto dyrare är dyrare, desto högre aktiekurs. Med samtal har de lägre strejkpriserna de högsta optionspriserna, med alternativpriser som sjunker vid varje högre strejknivå. Detta beror på att varje successivt strejkpris är antingen mindre i pengar eller mer utan pengar. Därmed innehåller varje enskilt mindre inneboende värde än alternativet till nästa lägre aktiekurs. 13 Med puts är det bara motsatsen. Eftersom strejkpriserna blir högre blir säljoptionerna antingen mindre eller mindre pengar och därigenom extrahera mer inneboende värde. Således med alternativet är priserna större eftersom strejkpriserna stiger. 13 13 För samtalstillfällen är deltavärdena positiva och är högre till lägre aktiekurs. För säljoptioner är deltavärdena negativa och är högre till högre aktiekurs. De negativa värdena för köpoptioner härrör från att de representerar en aktieekvivalent position. Att köpa ett säljalternativ liknar att man anger en kort position i ett lager, det vill säga det negativa deltavärdet. Alternativhandel och sofistikationsnivån för den genomsnittliga optionshandlaren har kommit långt sedan options trading började årtionden sedan. Dagens alternativ citat skärm återspeglar dessa framsteg. 13Förståelse av aktieoptioner (LifeWire) - Som anställd och investerare kommer du förmodligen att komma över alternativ på en eller annan punkt. Anställda får beviljas personaloptioner som en form av ersättning, och investerare får höra om sälj - och köpoptioner. Medan båda dessa begrepp delar samma namn och några av samma lingo, är de ganska distinkta. Personaloptioner ges till anställda av företagsledningen, vilket ger möjlighet att dela i en företags framgång på aktiemarknaden. Omkring 9 miljoner anställda höll aktieoptioner 2008, enligt National Center for Employee Ownership, en ideell forskningsorganisation. Put - och köpoptioner är kontrakt för att sälja eller köpa ett lager eller annan säkerhet till ett visst pris. Theyre används som ett sätt att spekulera att en säkerhet kommer att falla eller stiga, eller som en form av försäkring, känd som en hedge, på en annan investering. Personaloptioner När ett företag beviljar personaloptioner till en anställd, kommer det att innehålla följande uppgifter: Antal aktier: Detta berättar för arbetstagaren hur många aktier i bolagets aktie han eller hon har rätt att köpa enligt optionsbidraget. Alternativ kan beviljas av börshandlade företag eller av privata företag som avser att bli offentliga eller förvärvas en dag. Bidragspriset: Det här är det pris som den anställde kommer att kunna köpa aktien på. Om bidragspriset är lägre än marknadspriset på den dag som arbetstagaren utnyttjar alternativet sägs alternativen vara i pengarna. Typiskt ges optioner det pris som noteras på börsen den dag de beviljas. Inlösendatum: Detta är det första datum som alternativen kan utövas. Vid utövandet av ett alternativ köper arbetstagaren aktierna till bidragspriset oavsett vilket pris aktien handlar på den dagen på marknaden. Alternativ måste utövas före utgångsdatum. I Money, eller Under Water Options används som incitament för att locka till sig anställda, eller som är vanligt i många teknikföretag, som en del av en standardkompensationsplan för alla arbetstagare. De kan vara mycket värdefulla, eller de kan upphöra att vara värdelösa. För att illustrera dessa scenarier, överväga ett alternativ för 1000 aktier i Widget Corp. som beviljades den 15 januari 2008 när Widget-aktier stängdes för dagen vid 10. Enligt villkoren för denna optionsbidrag kan arbetstagaren utöva aktierna tidigare än Den 15 januari 2009. På den dagen, om aktier i Widget Corp. hade stigit till 30, skulle alternativet vara i pengarna. Med andra ord kan arbetstagaren köpa aktierna till 10, sälja dem omedelbart till 30 och ha en vinst på 20 per aktie, eller 20 000. Om emellertid aktierna hade fallit till 9 procent skulle alternativen betraktas som vatten. Det vill säga det vore inte meningsfullt att utöva alternativet med tanke på att arbetstagaren skulle betala 10 för ett lager som de kunde köpa för endast 9 genom sin aktiemäklare på den öppna marknaden. Alternativen utlöser en mängd skattekonsekvenser, så kontakta en revisor eller läs IRS-reglerna. Ett särskilt smärtsamt skattefel innebär att man utövar alternativ och inte säljer tillräckligt med aktier för att täcka en skattepliktig vinst. Tänk på en anställd som utövar 1000 alternativ på 10 när börsen handlar till 30. Den 20 000 vinsten skulle betraktas som skattepliktig inkomst. Om aktien faller tillbaka till 10 nästa dag, skulle arbetstagaren fortfarande ha en betydande skattemässig träff. Många dot-com miljonärer föll av massiva skattebördor som de inte längre kunde ha råd med när deras aktier snubblade. Alternativ för köp och köp Personaloptioner kan inte bytas ut, men andra typer av alternativ handlas mycket aktivt. Alternativ kan köpas på de flesta lager, vilket ger ägaren rätt att köpa eller sälja lagret till ett visst pris. Ett köpoptionsalternativ kallas ett köpoption. Ett alternativ att sälja ett lager är känt som ett säljalternativ. Alternativstrategier kan bli mycket komplicerade, och handel utan rätt förberedelse kan utsätta ägaren för en nästan obegränsad förlust. Men när det används kunnigt kan ett alternativ vara ett mycket användbart verktyg i en portfölj. Låt oss ta exemplet på en person som äger 10 000 aktier i ett stort hotellföretag när aktierna handlar om 10 vardera. Den här personen anser att hotet av en lågkonjunktur utgör en risk för bolagets vinst och dess aktiekurs under det närmaste året. I stället för att sälja sina aktier kan investeraren föredra att köpa ett köpoption - eller rätten att sälja sina 10 000 aktier till ett pris av 8 när som helst under nästa år. Medan alternativet kommer att kosta pengar att köpa, kommer det att ge skydd till investeraren. Om aktierna tumlar till 5, som personen fruktade, kommer hon inte att få full förlust. I stället kan hon utöva köpoptionen och sälja aktierna till 8 till den person eller institution som skrev, (eller såldes i industriländer), säljoptionen. Använda samtalsalternativ Ta ett annat fall av en investerare som tror att ett av två företag som erbjuder ett stort statligt kontrakt kommer att råda, och vem köper aktier i det företaget. I stället för att förlora om det andra företaget vinner kontraktet köper han ett köpoption på aktier i det andra bolaget. För att illustrera denna strategi i åtgärd, anta att det andra företaget (vilket väl kallar Företag B) har aktier som handlar för 10 idag. Investeraren kan köpa ett köpoption för rätten att köpa 1.000 aktier i bolag B på 12 (kostnaden för optionen kallas premie.) Om bolag B vinner kontraktet och aktierna hoppa till 15 kan investeraren utöva köpoptionen och köp aktierna till en 3-rabatt, och sedan sälja dem direkt för en vinst. Om Company A vinner, som han förväntade, och B-aktierna stannar vid 12, löper optionen värdelös. Din mäklare kan be dig att underteckna en frisättningsblankett när du handlar alternativ, på grund av de stora riskerna i options trading. Tänk på den person som skrev eller sålde köpoptionen på B-aktie som avses i föregående avsnitt. Om bolagets B-aktier svänger till 500 vardera - säg att det upptäcker en stor oljebolag under sitt huvudkontor - alternativt författaren skulle kunna tvingas köpa 1000 aktier till 500 vardera, och sedan sälja dem till investeraren för bara 12 vardera. Det skulle generera en förlust på 488 000 för mer information Options Industry Council, en branschgrupp som inrättades för att utbilda investerare om alternativ, ger en online handledning om de olika typerna av optionshandel.